El BCE, al límite de lo posible

Escrito a las 2:19 pm

Con las Bolsas en caída libre la expectación sobre el consejo del BCE era máxima. Mario Draghi mantuvo los tipos y recordó el acierto de prorrogar en diciembre el programa de compras de deuda hasta 2017. Pero el relato de Draghi es realista y reconoce los límites de la política monetaria tras una crisis de deuda con trampa de la liquidez como ya la definió Keynes.

El consejo se comprometió a recuperar el tamaño del balance de 2012 para neutralizar el riesgo de deflación y conseguir su objetivo del 2% de inflación. Han aumentado el balance 500.000 millones en 2015 y están a 200.000 millones de cumplir su compromiso. La prioridad era consolidar la estabilidad financiera y disipar el temor a que se rompa el euro y lo han conseguido parcialmente. La probabilidad de ruptura del euro está en mínimos pero las Bolsas se han visto afectadas por la crisis mundial. Especialmente los bancos europeos que acumulan una intensa caída y cotizan próximos a los mínimos de 2009 tras la quiebra de Lehman Brothers. El crédito ha dejado de caer en la eurozona pero sigue estancado. El euro se ha depreciado con fuerza pero el frenazo del comercio mundial mantiene las exportaciones europeas prácticamente átonas. El consumo interno sigue siendo muy débil.

La mezcla de todo se refleja en los precios de los servicios, no comercializables con el exterior y donde más influencia tiene la política monetaria, crecen próximos al 1% y lejos del objetivo del 2%. El BCE estimó que sus compras de deuda aumentarían la inflación en ocho décimas y el propio Draghi reconoce que no lo han conseguido. Además el exceso de capacidad instalada mundial y las devaluaciones del yuan chino han provocado bajadas de precios industriales mundiales del 6% anual y la eurozona importa deflación.

Esto justifica medidas adicionales y el BCE admite que en su próxima reunión de marzo con el nuevo escenario de previsiones decidirán si amplían las medidas de estímulo monetario. Pero Draghi es de la escuela del MIT en EE UU, con gran tradición keynesiana, y es consciente de los límites de la política monetaria en esta situación. Por eso, con la fineza italiana que le caracteriza, ha introducido sutilmente en el comunicado la necesidad de estímulos fiscales para reducir la tasa de paro de la eurozona y sacar a la economía del estancamiento secular en el que se encuentra.

El BCE se une a la Comisión Europea pidiendo planes de inversión pública, conscientes de que la inversión privada tardará en normalizarse. El problema está en el Consejo controlado por el PP europeo. A España le permitiría crecer y crear empleo vía exportaciones y reducir nuestra deuda externa, nuestra principal vulnerabilidad. Rajoy dice tener la agenda muy libre y podría dedicarse a convencer a sus socios de partido europeo. Pero, como siempre, espera que sean otros los que resuelvan sus problemas. Si no se aprueban esos planes nuestro crecimiento y creación de empleo serán muy inferiores en 2016 y sin las compras de deuda del BCE estaríamos de nuevo en recesión.

 



Si quieres recibir mis posts en tu email y mi análisis económico semanal, rellena por favor tus datos en el siguiente formulario







Dia      Mes      Año

Este dato es para acordarme de ti por tu cumpleaños y darte una sorpresa. No es un dato obligatorio, puedes dejarlo vacío ;)









Ver política de privacidad y aviso legal


trackbacks

[…] financieros y en los países que están bloqueando sus economías para luchar contra el virus es peor de lo que vimos en 2008 tras la quiebra de Lehman. El virus afecta a Asia, Europa y EEUU, que son el 70% del PIB mundial. Si los gobiernos no hacen […]

002
3honeysuckle
12.01.2022 a las 23:30 Enlace Permanente

1indubitable

004
gay text chat
14.01.2022 a las 17:34 Enlace Permanente

gay phone chat line free trial https://gaytgpost.com/

gay seniors dating https://speedgaydate.com/

007
free slots cleopatra
29.01.2022 a las 05:26 Enlace Permanente

big win vegas slots https://pennyslotmachines.org/

008

cleopatra slots free https://slotmachinesworld.com/

009

100 percent free slots https://slotmachinesforum.net/

010

hot vegas slots free games https://beat-slot-machines.com/

011
carrera slots
04.02.2022 a las 07:44 Enlace Permanente

deal or no deal slots https://411slotmachine.com/

dissertation introduction help https://buydissertationhelp.com/

013
whats a dissertation
11.02.2022 a las 14:48 Enlace Permanente

dissertation help ireland gumtree https://dissertationwriting-service.com/

014

dissertation writing service https://mydissertationwritinghelp.com/

015

ucla dissertation filing https://dissertations-writing.org/

Un comentario

001
nicole
02.02.2016 a las 23:53 Enlace Permanente

oportunidad financiero para sus necesidades.

Este mensaje va dirigido a los particulares, a los pobres, al Banco privado, a los empresarios públicos o privados, o a todos los que están en la necesidad de un préstamo particular para reconstruir su vida. Está en busca de préstamo para o para reactivar sus actividades o para la realización de un proyecto, o para garantizar el futuro de sus niños, o para comprarle un apartamento, un coche, pero es una prohibición bancaria o su expediente a verano rechazado al banco. Soy un particular, concedo préstamos a todas personas que pueden respetar sus compromisos. Este préstamo se concede a todas las personas capaz de cumplir las condiciones. Mi porcentaje de interés es de 2 al 3% por año reembolsable a medio, a corto o largo plazo, según su conveniencia con el fin de ustedes dado el tiempo fructificado del empréstito que había recibido. Si necesita dinero por otras razones, no dudan en contactarme para más información. Todos particulares serios y honestos estoy allí para ustedes. Gracias de contactarme por E-mail a una única dirección: nicolemireur11@gmail.com

Dejar un Comentario

Dejar un comentario

Logotipo de Blogestudio
Si quieres recibir mis posts en tu email y mi análisis económico semanal, rellena por favor tus datos en el siguiente formulario







Dia      Mes      Año

Este dato es para acordarme de ti por tu cumpleaños y darte una sorpresa. No es un dato obligatorio, puedes dejarlo vacío ;)









Ver política de privacidad y aviso legal